
报道称,中国学生以令人震惊的加速度大量涌入美国,从1999年到2017年增长了近650%。2015-2016学年,有32.8万名中国学生到美国留学,而同期只有约1.1万名美国学生到中国留学。美国到爱尔兰留学的人数与到中国留学的人数差不多,但爱尔兰的经济规模不到中国的3%。
目前,国家市场监督管理总局正在指导北京市工商局对五家公司依法查处,处罚结果将及时公布。来源:北京市互联网信息办公室责任编辑:吴金明羟乙基淀粉类药品说明书拟加“致死”警告 涉及17家药企共26个药品每经记者 金喆 实习记者 王帆 每经编辑 赵桥
正文 在本系列的上一篇报告《基金资产配置的行业选择能力评价体系》中,我们基于改进的重仓股补全法,实现了在季频上对基金的中信一级行业配置信息进行准确估计,并构建了基金行业配置能力评价体系,有效识别了行业配置稳定的基金和行业配置轮动的基金。但是,我们发现中信一级行业划分过于细致,部分行业间涨跌幅相关性较高,且基金经理在投资过程中行业配置通常具有关联性,例如在配置银行的同时也会配置非银行金融和房地产等行业的股票。因此,本篇报告将从行业形成的板块维度分析基金经理的配置能力。
图3:70-80年代美国处于滞胀时期资料来源:WIND,天风证券研究所图4:80年代美国垃圾债发行量大幅增长资料来源:Reilly, Wright & Gentry(2009),天风证券研究所然而,激进的信用下沉策略和高杠杆在经济繁荣和货币宽松时期尚能维持,但随着美联储从1987年开始连续加息,以及美国经济增速从1988年开始出现下滑,垃圾债的高风险性和储贷机构的窘境逐渐凸显出来;再加上1989年美国国会颁布《金融机构改革、复兴和强化法案》,限制储蓄机构买卖垃圾债,机构被迫将持有的垃圾债抛售,最终引发了80年代末至90年代初垃圾债的违约潮和储贷危机。1990年前后,垃圾债违约率从不到4%攀升至12%以上,大批储贷机构破产倒闭。
大逆转赢下比赛,靠得是技术,还有情绪。赛后,执行教练安家杰坦言这样的胜利有运气的成分。“这样的比赛难得,主要是心态的较量。”在他看来,姑娘们从心理上顶住就是胜利。“最后几分的时候,姑娘们从心理上顶住了,这一点来讲其实作为教练员在场下帮不上她们,她们只能靠自己,这也是中国女排精神的所在。”
长期以来,处于全球价值链上的低端位置,让中国这个“世界工厂”尽管实际获利有限,但账面数字却大大增加。据中方统计,2017年,中国货物贸易顺差的61%来自加工贸易。中国科学院的报告则显示,以增加值口径统计的中美贸易顺差,比以总值口径统计的中美贸易顺差降低44.4%。